Likidite Riski
Bir varlığı istenen zamanda, makul bir fiyata nakde çevirememe riski.
Likidite riski, bir varlığı ihtiyaç duyduğun anda, makul bir fiyata nakde çevirememe riskidir. Bir varlık değerli olabilir, ama satmak istediğinde alıcı bulamıyorsan ya da ancak fiyatını ciddi biçimde kırarak satabiliyorsan, likidite riskiyle karşı karşıyasın demektir. Bu risk, varlığın “kâğıt üstündeki” değeriyle, acil durumda gerçekten eline geçecek nakit arasındaki farkı yaratır.
Likidite riski, az işlem gören (sığ piyasalı) varlıklarda yüksektir: alıcı-satıcı az olduğu için, hızlı satmak isteyince ya uzun süre beklersin ya da fiyattan ödün verirsin. Yüksek likiditeli varlıklarda (çok işlem gören büyük hisseler gibi) bu risk düşüktür. Portföy yönetiminde likidite riski çoğu zaman göz ardı edilir ama kritiktir: özellikle acil nakit ihtiyacı doğduğunda ya da panik anında herkes aynı anda satmak istediğinde, likiditesi düşük varlıklar en çok değer kaybettiren varlıklar olabilir.
Örnek
İki varlığın var, ikisi de kâğıt üstünde 100.000 TL değerinde: biri çok işlem gören büyük bir hisse, diğeri neredeyse hiç işlem görmeyen küçük bir hisse. Acil paraya ihtiyacın oldu. Büyük hisseyi birkaç saniyede, piyasa fiyatına çok yakın satarsın. Küçük hisseyi satmaya kalktığında ise karşında yeterli alıcı yok; ya günlerce beklersin ya da fiyatını %20 kırıp öyle satabilirsin. İkisi “eşit değerde” görünüyordu ama ihtiyaç anında biri sana tam nakit verdi, diğeri ettiğinden azını. İşte bu fark, likidite riskidir.